恒生指數期貨（期指）是跟隨恒生指數之變化，即恒生指數升、期指便升，而恒生指數跌、期指便下跌。至於恒生指數則跟恒生指數成份股而改變，恒指成份股由重點股票所組成，故我們買賣期指前要留意該些股票之變動，特別是「市場比重大」的股票，例如﹕友邦、騰訊、匯豐、建行、平保、港交所、阿里巴巴及小米等。

理論上，恒生指數成份股是帶動期指走；但實際上，是期指帶動股票走的。因為每當大戶要買入股票時，他會先行買入期指﹔相反，他要賣出股票時，也會先行沽空期指，原因是期指市場的成交深度比股票市場的還要大。因此，大戶很多時會將成份股舞高弄低，特別是比重大的成份股，以達到期指獲利之目的。

作者 : 羅振邦博士