窩輪可劃分為五個種類：

1) 股本權證 ( Equity Warrants )
通稱認股權證，屬最早期推出的窩輪，但現時已為數不多，約餘數隻。

2) 衍生權證 ( Derivative Warrants )
通稱備兌認股權證 / 認購證及認沽證 / Call 輪及 Put 輪，現時為市場的主流，成交額佔窩輪市場一半以上。

3) 牛熊證 ( Callable Bull / Bear )
2000年後推出的產品，特點是時間值的損耗低，及中途有機會被即時收回，成交額佔窩輪市場近一半。

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4) 界內證 ( Inline Warrants )
2019年7月推出，適宜在低波幅的市況時採用。

5) 非標準型權證 ( Exotic Warrants )
通稱另類備兌證 ( X Warrants )，2000年後推出的產品，比牛熊證的出現早一些，但由於其結構比較複雜，所以很少投資者參與，成文額長期偏低，故輪商已沒再推出了，以往例子有封頂輪及盈息輪等。

作者 : 羅振邦博士