孳息率 / 債息率 Yield
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孳息率 / 債息率 Yield
債息的高低,對金融市場之影響是十分重要的。要認識債券,我們先從以下入手,分別是票面值、票面息、孳息。大家常聽到提及的債息,其實是指孳息。
1) 票面值 Face Value
是指每張債券的固定價值,就算中途債券在市場的價格出現升或跌,票面值都不會改變,當債券到期,投資者便可取回票面值訂定的金額。
2) 票面息 Coupon Rate
當債券發行時,訂定向投資者派發的利息,票面息率以年利率計算的。簡單地說,某機構發行了一年期票面值 1000萬元的債券,票面息率為 5厘,即一年會收得 50萬元利息,並在一年後到期時,取回本金 1000萬元。
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3) 孳息率 Yield
我們常叫作債息率,是形容債券的實質回報率。債息率是浮動的,它的高低,是受到債券價格的升跌影響。一般而言,債價升,債息率跌;債價跌,債息率升,兩者呈反比變化。
大家可留意以下的公式計算:
孳息率 / 債息率 = ( 票面息 ÷ 債券在市場的價格 ) × 100%
作者 : 羅振邦博士