Alpha (α，阿爾法系數) – 股票分析指標
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Alpha (α，阿爾法系數) – 股票分析指標
Alpha (α，阿爾法系數)
簡單而言，Beta 是用來計算某隻股票相對恒生指數的「市場風險」 (即系統性風險)，而 Alpha (α，阿爾法系數) 則是量度「非市場風險」的部分，亦即是股票實際回報與 Beta 估算回報的差距。用回以上 669)創科實業的例子 . . . (承接另一篇文章，請按入)，實際回報有 37.54%，而 Beta 的估算貢獻升幅為 5.48%，其 Alpha 值即是 37.54% –5.48% = 32.06%。
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Beta Vs Alpha，哪個重要
究竟 Beta 與 Alpha，哪個最重要呢？如果你從高回報作為目標，便應揀選高 Beta 值的股票了，因為可以得到比大市更高的回報﹔但有一黠要留意「水能載舟、亦能覆舟」，當看錯走勢時，高 Beta 值的股價便會輸得更多！
相反，高 Alpha 值的股票則正面得多，數字值越大，反映該公司質素越好，包括行業前景及公司管治質素等。理論上，當大市上升時，股價應該升得更多﹔而在大市下跌時，則該股的抗跌力也越強，屬優質之選。
大家在實際操作上有兩點要留意﹕1) Alpha 及 Beta 值是從歷史模型估算出來，只能作參考，不一定等於未來﹔2) 創科實業是從事製造與經銷電器及電子產品，如未來遇到「貿易戰」的話，其 Alpha 的高數值可能會降低。
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策略入市法
在升市出現時，投資者應該揀高 Beta 值 (大於1) 的股票，搏取高回報，然而一旦掉頭回落，便應先沽出這些股份。
至於想在跌市時作撈底，但又想降低風險的話，便要揀低 Beta 值 (低於1) 的股票了，慎防再跌時也不至蝕得太多。
