很多學生在課堂上問我，羅 Sir羅 Sir . . . 「市場上哪個輪商最好？」答案是沒有絕對的，好的輪商有時也會在某些極價外的窩輪敷衍開價，亦有些 hea 的輪商會營做一些皇牌高質素窩輪，當做生招牌，所以大家要明白，從三國論看，忠亦有奸時，奸亦有忠！

大家想比較窩輪的質素高低，可從五方面入手﹕1)到期日 – 不要太短，要最少剩餘三個月，因太短的話，時間損耗值大﹔2)行使價 – 輕微價外至近價比較安全一點﹔3)溢價 – 越低越好﹔4)實際槓桿 – 要配合自已能力及經驗，有能者越高越好，新手則低些也可﹔5)引伸波幅 – 低些有利。如果大家能對以上五點把握得深入透徹，成功近半了！

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以 2015年11月27日為例，市場總成交金額為 791億元，Call Put輪佔 126億元   (佔大市16%)，牛熊證佔 66億元 (佔大市8%)，總佔港交所單日成交份額 24%，十分之高。以當天計，主要輪商共有16個，共發行7009隻窩輪，包括 Call輪、Put輪及牛熊證，我們從發行總輪證數量由高至低作比較﹕匯豐 (1,016隻)、法興 (938隻)、摩通 (891隻)、瑞銀 (780隻)及 瑞信 (738隻) 。至於以總成交金額作比較，由高至低為﹕摩通 (41億元)、瑞銀 (39億元)、瑞信 (38億元)、高盛 (23億元)及 匯豐 (16億元) 。

作者 : 羅振邦博士