在上週，筆者已談及從業績報告中看營業額、經營溢利、經營邊際利潤及派息比率的啟示，今天續談在業績報告中，如何透過股息看公司的流動現金狀況，以及業務回顧部份的重要性。

 

有不少投資者認為，公司的盈利增加愈多愈好，有盈利的公司便絕對沒問題，其實盈利有時只是上市公司在會計上的計算，根本掌握不到公司的現金流量。現金流量低的公司，可能暗示公司資金週轉有問題，是公司倒閉前的先兆。

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作為一個小股東，雖然不至於要對公司的每項營運瞭如指掌，但也不可不知以下的資訊 ﹕

1) 公司最新資料 — 在業績期內的業務運作及經營變化狀況。

2) 公司盈利的變化 — 這部份是非常重要的。假如公司盈利倒退甚至虧損，但業績報告內卻言不及意的話，投資者便要小心；相反，當公司盈利上升但缺乏解釋，亦不一定是好事，因為可能是故意一次過「谷大」盈利，以達到某些目的，如大股東推高股價派貨、公司準備供股或批股前的部署等。

3)     未來公司的發展大計 — 要股價節節上升，莫過於要公司懂得做生意，而做生意是要有計劃的。在這部份，我們要知道公司未來半年至一年的發展大計，瞭解她的前景。

4)     重大事項 — 在公司年結日之後，有沒有發生重大事項的改變，如股權的變化、有否新合約簽訂等。

 

總結而言，作為一個聰明的投資者，應該養成閱讀業績報告的習慣，掌握公司變化的資料，有助提升投資獲利的機會。