「窩輪」的溢價 / 貼水之計算
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「窩輪」的溢價 / 貼水之計算
溢價(Premium)
若「透過行使認購證換取正股之總成本」高於「直接在市場購入正股之代價」,我們稱之為溢價(Premium)。反之,若「透過行使認購證換取正股之總成本」低於「直接在市場購入正股之代價」,我們則稱之為貼水(Discount)。
1) 「認購證」的溢價 / 貼水之幅度計算
= {( 行使總成本 - 正股 ) ÷ 正股 } × 100%
= 「{ [(認購證 × 行使比率)+ 行使價] - 正股} ÷ 正股」 × 100%
大於 ( > 0 ) → 代表溢價
小於 ( < 0 ) → 代表貼水
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2) 「認沽證」的溢價 / 貼水之幅度計算
= [( 正股 - 行使總成本 ) ÷ 正股 ] × 100%
= 「{ 正股 - [行使價 - (認沽證 × 行使比率)] } ÷ 正股」 × 100%
大於 ( > 0 ) → 代表溢價
小於 ( < 0 ) → 代表貼水
作者 : 羅振邦博士